Con la destitución del CEO Robert Biesterfeld hace apróximadamente un mes, la conferencia de resultados del gigante de los 3PL C.H. Robinson del miércoles cobró especial importancia por ser la primera vez que la dirección interina podía dirigirse a la comunidad de analistas, así como a los empleados que pudieran estar escuchando para averiguar qué les depararía el futuro.
En este último frente, incluso cuando la empresa acaba de despedir a unos 650 empleados, quedó claro que, tras otro trimestre difícil, quedan más por venir.
Gran parte del lastre financiero de C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) procede de su unidad Global Forwarding, a diferencia de su segmento North American Surface Transportation (NAST), que alberga sus operaciones tradicionales de corretaje de camiones.
Los ingresos totales de este grupo descendieron un 52,7%, los beneficios brutos ajustados un 39% y los ingresos de explotación un 80,8%. Las cifras concretas son las siguientes: los ingresos totales bajaron de 2.140 millones de dólares a 1.000 millones; los beneficios brutos ajustados disminuyeron de 309,6 millones a 188,7 millones; y los ingresos de explotación cayeron de 146,8 millones a 28,2 millones.
El descenso se produjo en el agua y en el aire: Los beneficios brutos ajustados por vía marítima descendieron un 42,7%, los ajustados por vía aérea un 51,5% y los ajustados por aduanas un 3,3%. Los tres segmentos registraron menores envíos y volúmenes de transacciones.
“La magnitud de la caída del mercado transitario fue inesperada”, declaró Scott Anderson, Consejero Delegado interino, en la presentación de resultados. “Como resultado, nuestros costos operativos se desajustaron”.
El objetivo de C.H. Robinson para la reducción de costos es de 150 millones de dólares para finales del cuarto trimestre de este año sobre una base anualizada, dijo Anderson, una cifra que se reiteró varias veces durante la llamada.
El director financiero Mike Zechmeister confirmó que los despidos en noviembre fueron aproximadamente 650, y que más de 600 abandonaron la empresa en enero.
“Esperamos que la plantilla disminuya hasta 2023”, dijo Zechmeister, anticipando que los gastos de personal se reducirán alrededor del 7% interanual en 2023 en comparación con 2022.
La estrategia no es nueva. El analista Jack Atkins, de Stephens, se pregunta por qué se ha despedido a Biesterfeld.
Anderson dijo que la junta de C.H. Robinson fue “unánime en nuestra decisión”. El despido de Biesterfeld fue un “punto de inflexión en el rendimiento, y el nuevo liderazgo fue parte de eso”.
La estrategia de aumentar la digitalización es “sólida”, dijo Anderson, pero necesitaba “nuevos ojos”. Un nuevo Consejero Delegado dará perspectiva a eso. Estratégicamente, estamos en un punto en el que las cadenas de suministro globales son cada vez más complejas y queremos ser un socio de referencia en el futuro. No se trata de un cambio de estrategia. Se trata de acelerar nuestro rendimiento y avanzar a un ritmo más rápido”.
Jodee Kozlak, presidenta del consejo de administración de C.H. Robinson, dirige la búsqueda, según Anderson. Fue la máxima responsable de recursos humanos de Target Corp. al principio de su carrera y forma parte del consejo desde 2013.
Anderson no dio ninguna indicación de un calendario sobre la contratación de un nuevo CEO. Dijo que C.H. Robinson iba “a tomarnos nuestro tiempo en el futuro, vamos a ser minuciosos y amplios en términos de los tipos de cualidades que estamos buscando.” El nuevo CEO es alguien, dijo Anderson, que tendría “un pensamiento estratégico agudo y que realmente puede llevar a C.H. Robinson al siguiente nivel.”
Con el foco puesto en la digitalización, Jeffrey Kaffman, de Vertical Research, preguntó a Arun Rajan, director de operaciones, qué constituye una transacción verdaderamente digital en C.H. Robinson, y qué porcentaje de transacciones se ajusta a esa descripción actual.
Rajan no quiso dar un porcentaje concreto, pero dijo que si hay un “toque manual” en la transacción, no podría definirse como digital. Y definir el porcentaje dentro de los miles de millones de interacciones de la empresa no es la medida que utilizará C.H. Robinson. Más bien, dijo, medirá la productividad internamente y la experiencia completa de los clientes de C.H. Robinison.
En cuanto a las finanzas de la empresa, los resultados finales fueron peores de lo previsto. Según SeekingAlpha, los beneficios no GAAP de C.H. Robinson, de 1,03 dólares por acción, fueron 31 centavos inferiores al consenso, mientras que sus ingresos, de 5.100 millones de dólares, fueron inferiores al consenso en 490 millones de dólares.
La reacción inicial en los mercados fue negativa. Aproximadamente a las 6:35 p.m. EST, las acciones de C.H. Robinson en el mercado secundario bajaban un poco más del 4% a $98.02. Al cierre de la jornada, Barchart informaba de que las acciones habían subido un 2,34% en los 12 meses anteriores, pero con un incremento del 11,53% en el último mes.
En transporte terrestre, a C.H. Robinson le fue razonablemente bien. NAST vio caer sus ingresos un 8,5%, hasta 3.600 millones de dólares, pero los beneficios brutos ajustados subieron un 5,7%, hasta 502,3 millones.
En un mercado a la baja, los corredores tienden a beneficiarse de ese cambio en la estructura del mercado, y C.H. Robinson no fue diferente. En su informe trimestral, dijo que su tarifa media por milla cobrada a los clientes, excluido el combustible, había bajado alrededor de un 21% en el trimestre, pero sus costos por milla bajaron un 24%.
Los beneficios brutos ajustados en camiones subieron un 2,2%, hasta 346,84 millones de dólares desde 339,51 millones, debido a un aumento del 6,5% en los beneficios brutos ajustados por envío, pero la caída del 4% en los envíos de carga por camión atenuó gran parte de su impacto. Los beneficios brutos ajustados en el conjunto de NAST aumentaron hasta 502,26 millones de dólares desde 475,1 millones.
Los beneficios de LTL aumentaron a un ritmo más pronunciado que los de carga de camión, subiendo un 7,1% hasta 149,37 millones de dólares desde 139,46 millones de dólares.
Entre las áreas en las que C.H. Robinson obtuvo resultados significativamente peores en el cuarto trimestre de 2022 en comparación con el año anterior:
– Los ingresos totales se redujeron un 22,1% hasta los 5.100 millones de dólares, “impulsados por precios y volúmenes más bajos en la mayoría de nuestros servicios”, dijo la compañía en su declaración preparada que acompaña a la publicación de resultados.
– Los beneficios brutos descendieron un 10,5%, hasta 761,5 millones de dólares. Los beneficios ajustados descendieron un 10,3%, hasta 768,2 millones de dólares.
– Los costos aumentaron considerablemente. Los gastos totales de explotación aumentaron un 6,2%, hasta 604,1 millones de dólares. Los gastos de personal se mantuvieron relativamente a raya, con un aumento del 1,7% hasta 427,3 millones de dólares, pero incluyeron 21,5 millones de dólares de costos relacionados con la reestructuración. Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron un 18,7%, hasta 176,8 millones de dólares, pero también se vieron afectados por un gasto extraordinario de reestructuración de 15,2 millones de dólares.
– Los ingresos de explotación fueron de 164 millones de dólares, un 42,9% menos. El margen de explotación ajustado del 21,4% bajó 1.220 puntos básicos.