Old Dominion Freight Line vio una continuación de las tasas de crecimiento robustas durante noviembre. El transportador de carga fraccionada atribuyó el mérito a la fortaleza de la economía y a sus esfuerzos por ganar cuota de mercado.
Los ingresos diarios aumentaron un 29,9% interanual en noviembre, ya que las toneladas por día aumentaron un 11,5% y los ingresos por quintal, o rendimiento, subieron un 16,6%. Los resultados de noviembre reflejan una modesta desaceleración con respecto a los de octubre (ingresos +35,7%, tonelaje +16,4%). Los rendimientos aumentaron en la misma medida en ambos meses y subieron un 9,4% sin incluir los recargos por combustible en los dos primeros meses del trimestre.
El crecimiento de los ingresos de Old Dominion (NASDAQ: ODFL) también se moderó ligeramente en una comparación acumulada de dos años, con un aumento del 36,2% en noviembre frente al 38,3% de octubre. Las comparaciones de tonelaje a dos años se separaron en una cantidad similar, con un aumento del 18,6% en octubre y del 16,7% en noviembre.
Incluso con la ligera moderación de las tendencias, la dirección de Old Dominion sigue siendo optimista en cuanto a sus perspectivas, ya que las iniciativas de expansión de la capacidad tienen como objetivo proporcionar una mayor porción del pastel de LTL.
“El crecimiento de nuestros ingresos hasta noviembre refleja nuestra continua capacidad para ganar cuota de mercado y la continua fortaleza de la economía nacional”, declaró Greg Gantt, presidente y director general, en el comunicado de prensa. “Creemos que el cambio secuencial en los ingresos por día para el cuarto trimestre de 2021 superará una vez más nuestro promedio de 10 años para esta métrica”.
Tabla: Informes de la empresa
En la llamada del tercer trimestre de Old Dominion con los analistas, la gerencia señaló varios gastos a corto plazo asociados con la incorporación de la capacidad incremental. La compañía está añadiendo terminales y ampliando el número de puertas en las instalaciones existentes, así como contratando conductores y personal para acomodar el crecimiento del volumen. El transportador registró un aumento interanual del 21% en su plantilla durante el tercer trimestre, lo que supone su quinto trimestre consecutivo de contratación por encima de la tendencia.
Incluyendo los vientos en contra de los costos, Old Dominion aún espera registrar un ratio operativo del 74% para todo el año 2021, asumiendo que la estacionalidad normal de los márgenes secuenciales (típicamente 200 a 250 puntos básicos de degradación) se mantiene en el cuarto trimestre. El comentario de Gantt, que pide que las variaciones secuenciales de los ingresos en el cuarto trimestre superen la media histórica, sugiere que la probabilidad de que eso ocurra es alta.
Eso supondría 340 puntos básicos de mejora del margen interanual y situaría al transportador por delante de su objetivo de OR a largo plazo del 75%. Es posible que muchos inversionistas estén pendientes de la convocatoria del cuarto trimestre, a principios de febrero, para ver si se dan nuevos objetivos.
“También esperamos que la fuerte demanda de los clientes continúe en el próximo año, ya que los cargadores siguen valorando nuestro servicio superior y la capacidad de la red disponible en un momento en que la capacidad de la industria es generalmente limitada”, dijo Gantt. “Si bien tenemos capacidad para apoyar el crecimiento del volumen adicional, seguimos comprometidos con una mayor inversión en nuestro negocio para apoyar nuestras expectativas de aumentar la cuota de mercado en 2022 y más allá.”
Los resultados de línea superior de Old Dominion superaron a los de otros proveedores de LTL también.
ArcBest (NASDAQ: ARCB) informó el jueves que los ingresos diarios crecieron un 24% interanual en noviembre, tras un aumento del 20% en octubre. La compañía también experimentó tendencias de rendimiento comparables en el trimestre.
El mismo día, Saia (NASDAQ: SAIA) dijo que el tonelaje ha aumentado casi un 10% interanual en lo que va del cuarto trimestre. El transportista no proporciona métricas de ingresos o de rendimiento en sus actualizaciones intra-trimestrales, pero suponiendo que haya experimentado aumentos de rendimiento de mediados de año similares a los de sus competidores, es probable que esté registrando ganancias de ingresos de alrededor del 20% en comparación con el año pasado.
La elevada demanda de mercancías y la falta de capacidad de los camiones han hecho que los rendimientos aumenten en todo el sector. La dinámica actual ofrece a los transportistas la oportunidad de ser más selectivos a la hora de elegir cargadores y mercancías.
Otra señal reciente de la fortaleza de los precios es el aumento de las tarifas generales. Los GRIs recientemente implementados han llegado un par de meses antes de lo normal y han sido entre planos y 200 puntos básicos más altos que los implementados a principios de 2021.