Los precios del diésel empezaron la jornada subiendo mucho más rápido que cualquier otro precio del petróleo el jueves por la mañana como reacción a la invasión rusa de Ucrania.
Sin embargo, a media mañana EST, el precio del diésel había retrocedido para subir más o menos lo mismo que el crudo.
Aproximadamente a las 7:15 de la mañana del jueves, el precio del diésel ultra bajo en azufre (ULSD) en la bolsa de materias primas CME había subido alrededor de un 20% y había superado el nivel de 3 dólares por galón. Si se liquidara en ese nivel, sería la primera liquidación por encima de los 3 dólares por galón desde el 26 de junio de 2014.
En ese momento, el crudo Brent, la referencia mundial, subía alrededor de un 8,3%.
Pero a las 9:50 de la mañana, las cosas habían cambiado. El precio del ULSD en la CME había subido un 5,98%, hasta algo menos de 3 dólares el galón. Esto supuso una ganancia de casi 14 centavos por galón con respecto a la liquidación del día anterior.
Pero el Brent a esa hora subía 6,22 dólares por barril, un 6,42%, hasta 103,06 dólares por barril.
La gran diferencia entre el mercado de los dos productos es probablemente una reacción al enorme papel que desempeña Rusia en la exportación de un producto similar al diésel llamado gasóleo. Pero cuando las noticias de que las exportaciones rusas de gasóleo no parecían verse afectadas por los combates se extendieron por el mercado, se produjo una vuelta a unas relaciones más normales.
Las exportaciones de gasóleo ruso son vitales para Europa, ya sea por gasoducto o por agua. Bloomberg informó recientemente de que Rusia suministraba el 9% de toda la demanda de diésel de Alemania y el 15% de la de Polonia.
“Ciertamente, Rusia desempeña un papel fundamental en el suministro de diésel a Europa”, dijo Francesco Di Salvo, director editorial de S&P Global Platts.
Sin embargo, Di Salvo añadió que no hay informes de interrupciones en los dos puertos de carga clave para las exportaciones de diésel ruso, Novorossiysk y Tuapse, ambos en el Mar Negro.
Como todas las exportaciones que salen del Mar Negro, los barcos deben transitar por el estrecho del Bósforo que atraviesa Estambul. Se ha informado que Ucrania ha pedido a Turquía, miembro de la OTAN, que detenga el tráfico de barcos rusos a través del Bósforo. Pero aunque el Bósforo en su punto más estrecho sólo tiene unos 600 metros, se considera aguas internacionales.
El único vínculo estrecho entre Rusia y Ucrania en el frente petrolero -la parte sur del oleoducto Druzhba, que transporta crudo- fue informado por S&P Global Platts de que funcionaba con normalidad.
El otro vínculo físico entre Rusia y Ucrania es el principal gasoducto que transita por el país y que lleva el gas a Europa occidental. El jueves por la mañana se informó que seguía funcionando, aunque los flujos se han reducido durante varios meses y Moscú ha subido y bajado regularmente los volúmenes en función del nivel de tensión de su relación con Ucrania.
El precio de referencia del gas natural por gasoducto en Europa, el precio holandés TTF, subió el jueves por la mañana hasta un 50%. Antes de la invasión, Platts había informado de que los precios del gas en el centro holandés TTF ya habían subido un 18% desde principios de mes, sin contar la enorme subida del jueves.
Di Salvo reiteró lo que los analistas petroleros han señalado en los últimos meses: Las refinerías de todo el mundo no están funcionando al ritmo normal que cabría esperar, sobre todo con los fuertes márgenes de refino existentes. Según Di Salvo, el elevado precio mundial del gas natural, que proporciona la energía necesaria para el funcionamiento de las refinerías, y el alto precio del hidrógeno, necesario en varios procesos de refinado, están disuadiendo a las refinerías de aumentar la producción.
Reuters informó el jueves por la mañana de un hecho notable tras la invasión: la imposibilidad de algunos comerciantes de abrir cartas de crédito con los bancos para comprar petróleo ruso.
La agencia de noticias informó que al menos tres grandes compradores no han podido abrir cartas de crédito para asegurar sus compras de petróleo ruso, aunque no hay sanciones actuales para hacerlo. Si los bancos siguen reteniendo, eso podría significar que las exportaciones rusas de petróleo, ya sea crudo o productos, podrían tener dificultades para llegar al mercado incluso en ausencia de sanciones específicas sobre el petróleo.
En cuanto a Estados Unidos, Rusia ha comenzado a ascender como proveedor importante de los mercados petroleros estadounidenses en los últimos años, tras muchos años de ser relativamente mínimo. Entre marzo y noviembre de 2021, los últimos meses de los que se dispone de datos, las importaciones estadounidenses de crudo ruso oscilaron entre 182.000 barriles diarios y 311.000 barriles diarios. En cambio, en 2019, el último año completo antes de la pandemia, las importaciones de crudo alcanzaron un máximo de 93.000 barriles diarios y fueron inferiores a 100.000 barriles diarios durante varios meses. En 2019, no hubo un solo mes que alcanzara los 100.000 barriles diarios.
Las importaciones estadounidenses de todos los productos destilados no combustibles para aviones procedentes de Rusia son muy volátiles. Fueron mayores en los primeros 11 meses de 2021, registrando al menos algunos envíos cada mes. En los últimos años, a menudo se registraría una cifra de cero. Las importaciones de noviembre de 50.000 barriles por día fueron las más altas desde agosto de 2018.