Heartland Express ha vuelto al mercado de las adquisiciones con la compra de una empresa de camiones de carga seca, Smith Transport.
En su primera adquisición desde que compró Mills Transfer en agosto de 2019, Heartland pagó aproximadamente 170 millones de dólares por todo el capital de Smith y las empresas relacionadas.
“Durante la pandemia, fue un páramo estéril para las fusiones y adquisiciones”, dijo el presidente, presidente y CEO de Heartland, Michael Gerdin.
Gerdin dijo que la actividad de fusiones y adquisiciones comenzó a recuperarse a finales de 2021 y fue entonces cuando Heartland comenzó las conversaciones con Smith Transport, con sede en Pensilvania.
“Queríamos a alguien con un tamaño decente”, dijo. “Estos tipos pusieron 200 millones de dólares en ingresos brutos el año pasado”.
El precio de adquisición es ligeramente inferior a los 187 millones de dólares en efectivo que Heartland (NASDAQ: HTLD) tenía en sus libros al final del primer trimestre. En su declaración preparada, Heartland dijo que la adquisición se financió con el efectivo existente.
Pero en la llamada telefónica con FreightWaves, Gerdin y el director financiero Chris Strain dijeron que el desembolso de efectivo de Heartland fue de unos 155 millones de dólares, con el valor de empresa de 170 millones de dólares puesto en Smith Transport siendo una función de la deuda y el efectivo que Smith tenía, así como una transacción de bienes raíces por separado valorada en 14 millones de dólares.
Además, la posición de efectivo de Heartland al final del primer trimestre ha cambiado significativamente, en parte debido a la venta anunciada la semana pasada de una terminal de California que la empresa poseía en Inland Empire.
Heartland, en una presentación ante la Comisión de Valores y Bolsa sobre la venta, dijo que obtuvo una ganancia antes de impuestos por la venta de unos 73 millones de dólares. Una ganancia de ese tamaño estaría cerca de todo el ingreso neto de la compañía para 2021, que llegó a 79,3 millones de dólares.
Gerdin dijo que la posición de efectivo de Heartland había aumentado a aproximadamente 300 millones de dólares antes de la adquisición de Smith Transport. El momento de la operación de Smith Transport y la venta del almacén fue coincidente, según Strain.
El comprador de la propiedad de California fue Realterm, una empresa con sede en Maryland que se describe a sí misma como un “gestor de inversiones global independiente centrado en la industria del transporte”.
Un artículo de Commercial Observer, que cubre los bienes raíces comerciales en las grandes ciudades, describió la terminal vendida por Heartland en Rancho Cucamonga como una “instalación de camiones de activos raros” y citó a un corredor involucrado en el acuerdo diciendo que la “propiedad es insustituible con mejoras de clase A. No se puede construir esto de nuevo”. El corredor describió el precio como “el mejor dólar”.
Heartland, en su presentación ante la SEC, dijo que había firmado un acuerdo de arrendamiento de dos años para seguir utilizando las instalaciones. El acuerdo también incluye una opción renovable de cinco años.
Con la venta y el arrendamiento posterior, Commercial Observer cifra el valor de la operación en 95,5 millones de dólares.
Se espera que Smith tenga un efecto inmediato en los beneficios de Heartland. Heartland ganó 16,8 millones de dólares en el primer trimestre, o 21 centavos por acción, un 25,3% más que en el primer trimestre de 2021.
En el anuncio del acuerdo de Smith Transport, Heartland dijo que la compañía tenía aproximadamente 850 tractores y 2,000 remolques de furgoneta seca.
Smith Transport continuará operando como un negocio separado dentro de Heartland, y el nombre no cambiará. La actividad principal de la empresa está al este del Mississippi, “con una gran cantidad de negocios en la 95, 70, 81, arriba y abajo de la costa este”, dijo Gerdin.
“Ciertamente, se suma a la densidad de lo que ya tenemos allí”, añadió.
Gerdin dijo que Heartland “sigue teniendo más carga de la que puede transportar. Rechazamos miles de cargas cada semana. Simplemente no tenemos tantas para elegir”.
(Este artículo ha sido actualizado con comentarios de la dirección de Heartland e información financiera adicional).