Heartland Express anunció el lunes la adquisición de la unidad de carga de camiones de Contract Freighters Inc. (CFI) y su unidad de logística en México de TFI International por 525 millones de dólares. El acuerdo no incluye el negocio de camiones dedicados de CFI ni sus operaciones de intermediación en Estados Unidos.
La combinación convertirá a Heartland (NASDAQ: HTLD) en la octava mayor flota de TL y la tercera mayor empresa de transporte de rutas irregulares en los Estados Unidos, con aproximadamente 5.550 tractores, 17.800 remolques y 1.300 millones de dólares de ingresos anuales.
CFI, con sede en Joplin (Missouri), generó unos ingresos de 575 millones de dólares en el periodo de 12 meses finalizado el 30 de junio. Heartland dijo que el precio de la operación implica un múltiplo de 5 veces el valor de la empresa respecto a los beneficios ajustados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
| Precio de adquisición | 525 millones de dólares de valor empresarial en efectivo |
| Tasa de ingresos objetivo | 575 millones de dólares en el último año (LTM por sus siglas en inglés) |
| Ingresos de Heartland | $640M en el último año (LTM por sus siglas en inglés) |
| Expectativas de beneficios | “inmediatamente acumulativos” |
| Adquisiciones recientes de Heartland | Smith Transport, Millis Transfer, Gordon Trucking e Interstate Distributor |
| Financiación | Efectivo y deuda |
CFI ofrece servicios de furgoneta seca y TL con temperatura controlada a clientes de toda Norteamérica con una flota de 2.100 tractores y 8.000 remolques. La empresa también emplea a unos 250 contratistas independientes, que operan sus propios equipos. La unidad transfronteriza de CFI en México tiene operaciones en cinco puntos principales de entrada a lo largo de la frontera sur de Estados Unidos. CFI Logística ofrece servicios de transporte de carga ligera y de carga parcial en México.
CFI seguirá operando bajo su actual bandera y con el mismo equipo directivo.
“Estamos encantados de dar la bienvenida a CFI a la familia de empresas de Heartland Express, donde continuará operando desde Joplin bajo su propia marca y su actual equipo de liderazgo”, dijo Michael Gerdin, presidente y director general de Heartland, en un comunicado de prensa. “CFI tiene exactamente lo que buscamos a medida que nos expandimos: una escala significativa, una marca respetada y reconocible, una gestión capaz, conductores seguros y experimentados, una sólida base de activos y una red de terminales complementaria.”
La operación supondrá un aumento inmediato de los beneficios. La transacción se financiará con dinero en efectivo y con el nuevo acuerdo de préstamo renovable y a plazo de 550 millones de dólares de Heartland. Tras el cierre, Heartland espera tener un ratio de apalancamiento neto de aproximadamente 1,25x con 160 millones de dólares de liquidez.
Heartland dijo que el plan operativo prevé un ratio operativo ajustado consolidado del 85% o superior en los tres años siguientes al cierre, y que toda la deuda contraída para financiar la operación se amortizará en cuatro años.
La operación está sujeta a la aprobación de los organismos reguladores y se espera que se cierre en el tercer trimestre.
Esta transacción es un verdadero “win-win-win” para TFI, para CFI y para Heartland Express”, dijo Alain Bedard, presidente, director general y presidente de TFI (NYSE: TFII), con sede en Montreal. “CFI es una gran empresa, pero el negocio de camiones de ruta irregular en Estados Unidos se ha convertido en una pequeña parte de nuestra cartera. La gente de CFI ha sido una pequeña parte de las grandes empresas durante los últimos 15 años, y queríamos encontrarles un hogar permanente con un líder en la industria de la carga de camiones basada en activos para mostrar lo que pueden lograr.”
TFI redistribuirá el capital de esta transacción para centrarse en sus unidades de LTL, logística de activos y TL especializada con sede en Estados Unidos. En un comunicado separado, dijo que sus previsiones de beneficios por acción para todo el año 2022, de 8 dólares, se mantienen sin cambios.
Los corredores de libros conjuntos en el acuerdo fueron JPMorgan Chase y Wells Fargo.
Heartland celebrará una conferencia telefónica para discutir la transacción a las 11 a.m. EDT el lunes.
